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國際航協:全球航空業凈利潤將達314億美元

作者:    發布時間:2017-06-07   瀏覽:次   信息來源:IATA

       國際航空運輸協會(IATA,以下簡稱“國際航協”)對2017年全球航空運輸業盈利前景進行了修訂,預計全球航空公司凈利潤將達314億美元(高于此前預測的298億美元),行業收入將達到7,430億美元(高于此前預測的7,360億美元)。

 

  國際航協理事長兼首席執行官亞歷山大·德·朱尼亞克先生說:“今年對于航空運輸業而言又將是一個成果豐碩之年,貨運與客運需求都高于預期。盡管行業收入持續增長,但燃油、勞動力和維修費用的增加,使收益受到擠壓。航空公司利潤依舊豐厚,收益高于資本成本,但與去年相比,航空公司盈利有所下降。”

 

  2017年,航空公司每搭載一名旅客,可獲取7.69美元的凈利潤。相比2016年的9.13美元和2015年的10.08美元有所下降。平均凈利潤率為4.2%(低于2016年4.9%的凈利潤率)。

 

  德·朱尼亞克先生表示:“航空公司正在走向行業盈利的新紀元。我們預計收益將連續第三年高于資本成本。但從每名旅客身上獲得的收益僅為7.69美元,留給我們的緩沖余地并不充裕。正因如此,航空公司必須對所有成本增加因素保持警惕,包括稅收、勞動力和基礎設施成本。”

 

  雖然行業整體表現強勁,但各地區仍存在顯著差異。約一半的行業利潤來自北美航空公司(154億美元)。歐洲和亞太航空公司將各自為航空業帶來74億美元凈利潤。拉美和中東航空公司分別有望獲得8億美元和4億美元凈利潤。非洲航空公司預計將虧損1億美元。

 

  預期主要驅動力

 

  強勁需求環境:需求環境遠遠好于預期。2017年國內生產總值 (GDP)有望增長2.9%。如果預測得到實現,2017年將成為2011年以來全球經濟最好的一年。

 

  2017年客運需求預計將增長7.4%。增長率與2016年持平,相比此前預測高出2.3個百分點。需求強勁意味著客運量相比2016年將增加2.75億人次,預計今年客運總量將達到41億人次。如果預測得到實現,將是有史以來客運量同比最大增幅。

 

  對于航空業財務業績而言最重要的意義在于,針對需求增長的預測能夠使客運量增長超過計劃內的運力增加。平均載客率預計將達到80.6%(略高于2016年的80.3%),有助于提高單位收入。

 

  2017年貨運需求預計將增長7.5%。是2016年3.6%增長率的兩倍以上,比此前預測高出了4.0個百分點。貨運總量預計將達到5,820萬噸。高于此前預測(增加了250萬噸),比2016年水平高出390萬噸。

 

  航空貨運在經濟向好初期出現強勁增長,企業為補充庫存而轉向速度更快的空運服務,這種局面目前已經顯現。零售趨勢也值得關注,例如電子商務與藥品零售發展趨勢,這些都在支持航空貨運增長。

 

  成本

 

  第一季度燃油、勞動力和維修成本加快上漲。預計行業整體支出將達到6,870億美元,比2016年增加440億美元。預計行業收入將增至7,430億美元,比2016年增加380億美元。

 

  2016年航空公司單位成本下降8%左右,很大程度上歸功于燃油成本降低,但受到燃油對沖及現貨價格上漲的影響,這一利好將會消失。部分地區仍會得到中等程度的對沖利益,但并不足以抵消其他經營成本的上漲。航空燃油總成本預計為1,290億美元,略低于2016年的1,330億美元,占行業總成本的18.8%。預測布倫特原油的平均價格為54.0美元/桶(高于2016年的44.6美元/桶,但接近目前水平),反映出石油輸出國家組織(OPEC)供應減少與美國頁巖油生產商提供新供應之間已達成廣泛平衡。在這種趨勢下,今年航油的平均價格將為64.0美元/桶。

 

  除燃油價格與對沖影響外,今年成本上漲的主要原因來自勞動力與行業供應商,二者都對航空業改善財務業績造成了壓力。去年生產力的提升抵消了工資上漲帶來的壓力,但今年我們預計單位勞動力成本將上漲近3%,延續第一季度已然顯現的上漲趨勢。

 

  收益

 

  2017年收益預計低于2016年水平,但得益于運力效率的提高和應對單位成本上漲所采取的重要措施,上半年收益已出現穩定跡象,有望于年底前獲得小幅改善。

 

  預計今年客運收益將下降2.0%,是近年來的最小降幅(2016年下降8.8%,2015年下降11.9%,2014年下降5.5%,2013年下降3.9%)。

 

  預計今年貨運收益將下降1.0%,也是近年來最小降幅(2016年下降12.5%,2015年下降17.4%,2014年下降2.0%,2013年下降4.9%)。

 

  地區表現

 

  北美地區:北美航空公司預計將獲得154億美元凈利潤(比2016年的165億美元略有下降),相當于從每名旅客身上獲得16.32美元凈利潤。客運需求預計將增長4.0%,略低于4.4%的預期運力增幅。

 

  北美地區航空公司是行業盈利的主要推動力,為全球航空業貢獻了約一半利潤。業績主要歸功于行業重組、經濟相對繁榮,以及美元走勢強勁。但北美地區航空公司也面臨挑戰,燃油價格下跌期間,有限的燃油對沖帶來了快速收益。相反,隨著燃油價格上漲,緩沖空間也將減少。勞動力市場供應緊張推動工資上漲,為航空公司造成更大的利潤壓力。盡管如此,盈利水平仍保持在歷史高位,雖然相比2016年略有回落。

 

  亞太地區:亞太航空公司預計將獲得74億美元凈利潤(比2016年的81億美元有所下降),相當于從每名旅客身上獲得4.96美元凈利潤。客運需求預計將增長10.4%,略高于8.8%的預期運力增幅。

 

  貨運對于亞太航空公司意義重大,亞太航空公司貨運約占全球航空貨運總量的40%。亞太貨運收入幾年來首次上漲,在經濟復蘇初期,零售商和企業補充庫存也將推動貨運增長。中國繼續調整經濟,由出口轉向內需。亞洲廣大地區仍是部件與成品的主要產地,近幾個季度以來,這些產品在經濟復蘇初期需求旺盛。

 

  歐洲:歐洲航空公司預計將獲得74億美元利潤(比2016年的86億美元有所下降),相當于從每名旅客身上獲得6.94美元凈利潤。客運需求預計將增長7.0%,略高于6.9%的預期運力增幅。

 

  2016年的恐怖襲擊事件使歐洲市場需求受到影響。今年頭幾個月的業績出現了改善跡象。然而最近發生的恐怖襲擊事件表明,恐襲威脅依然在歐洲大陸揮之不去,將對需求產生負面影響。

 

  受益于歐元走弱、世界貿易改善(對航空貨運具有直接積極影響)以及政治穩定,歐洲航空公司貨運需求正在提升。

 

  拉丁美洲地區:拉丁美洲航空公司預計將獲得8億美元利潤(比2016年的6億美元有所上升),相當于從每名旅客身上獲得2.87美元凈利潤。客運需求預計增長7.5%,遠高于6.7%的預期運力增幅。

 

  隨著拉丁美洲最大經濟體(巴西)走出衰退,該大陸的貿易條件略有改善。多個市場依然存在政治不穩定性,美元(燃油價格)成本上漲也為航空業帶來挑戰。此外,該地區還面臨著繁重的旅客權利監管負擔。墨西哥與巴西同樣采用了與國際規范具有明顯區別的懲罰性旅客權利制度。委內瑞拉沉陷政治困局,不太可能在短時間內收回因遣返而損失的38億美元航空公司收入。盡管如此,該地區航空公司正積極應對挑戰,預計拉丁美洲將是相比2016年取得業績改善的唯一地區。

 

  中東地區:中東航空公司預計將獲得4億美元凈利潤(比2016年的11億美元有所下降),相當于從每名旅客身上獲得1.78美元凈利潤。客運需求預計增長7.0%,略高于6.9%的預期運力增幅。

 

  過去六個月,中東航空公司的商業環境顯著惡化。客運量與一些商業模式呈現下行壓力,航空公司盈利能力與裝載率均明顯下降。越來越多的證據表明,禁止在機艙內攜帶大型電子設備的規定以及因美國可能頒發旅行禁令而造成的不確定性,已令部分主要航線受到不利影響。另一方面,該地區也深受基礎設施稅費上調和航空交通擁擠的困擾。

 

  非洲地區:非洲航空公司預計將出現1億美元虧損(與2016年的1億美元虧損持平),相當于每搭載一名旅客就虧損1.50美元。客運需求預計將增長7.5%,略低于7.9%的預期運力增幅。

 

  非洲航空公司仍處于虧損狀態,但相比2016年業績未見惡化。在安全方面,非洲航空公司在2016年取得了零飛機全毀的安全記錄,是重要的里程碑。商品價格普遍提高將為非洲經濟注入活力(同時抵消燃油價格的漲幅),但這種趨勢不太可能加速發展。高稅收、高于全球平均水平的燃油價格、來自海灣地區的競爭以及大陸內部自由化程度有限,這些因素帶來的負擔依然存在。如果能平衡這些因素,非洲航空公司將有望繼續減少虧損。

 

  2016年

 

  國際航協修訂2016年行業利潤為348億美元(此前預測為356億美元)。2016年上半年,行業盈利達到歷史最高水平,此后開始緩慢下滑。由于單位成本增速快于單位收入,使利潤率受到擠壓。此外,稅后凈利潤也受到燃油對沖損失的影響。

 

  自由的產業

 

  “航空運輸業是自由的產業。確保貨物與旅客在全球范圍內安全而高效地流動,是推動世界發展的積極力量。航空業的成功有助于創造經濟機遇,促進全球交流,從而改善人們的生活。我們必須堅決反對任何限制航空業未來發展的行為。” 德·朱尼亞克先生表示。

 

  全球連通增強的一些關鍵指標:

 

  預計2017年平均往返機票價格為353美元(2016年美元匯率),刨除通脹因素后,比1996年水平低64%。

 

  預計2017年平均航空貨運價格為1.51美元/公斤(2016年美元匯率),相比1996年水平下降69%。

 

  航空貨運占全球貨物貿易總值的35%左右。

 

  預計2017年直飛城市組將達到19,699組,比1996年增長99%。

 

  預計2017年全球航空旅行支出將增長5.2%,達到6,850億美元。

 

  預計2017年航空公司將接收約1,850架新飛機,其中約一半新飛機將取代燃油效率低下的老舊飛機。將使全球商業機隊規模擴大3.8%,達到28,645架。

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